核心结论 · 修复
反弹成立，趋势反转尚未成立
我的主判断是反弹修复，而非趋势反转。2/2个指数上涨，但只有0/2个站上20日均线；向上空间先看均线与本期高点。
当前主线
短期方向与中期位置没有同向
2/2个指数上涨，0/2个近5日上涨，0/2个站上20日均线。 [1] [2]
结论：中期结构仍偏弱，窗口分化先按弱势反弹处理；只有站上20日均线的指数超过半数才改判为转强。
为什么这样判断
关键变化
利率约束与股票价格背离
两个连续可用利率观测与同一收盘日股票价格关键变化
市场方向覆盖度
本报告覆盖的全部指数什么可能改变判断
需要留意
价格路径显示的已定价程度
仅基于价格的短样本代理，不等同于市场一致预期 · 第19分位 · 16个样本恒生指数近5日-2.22%、近20日-3.06%；5日变化处于短样本第19分位。 [1]
结论：短线已超跌，降低继续杀跌优先级；先看修复，但不据此判断中期见底。
异常1/3 + 决策影响2/3 + 独立验证1/2 + 时点质量1/1 = 5/9。
入账预测与下一次验证
历史重算不补记成绩。 本页保留分析，但不把事后生成的判断计入命中率。
20个交易日置信度 64%
20个交易日后（2026-10-15），恒生指数预计低于24713.78点。
当日、近5日与20日均线位置的加权方向分为-0.60；当前状态为反弹修复。
2026-10-15收盘若不低于24713.78点，原判断失效。60个交易日置信度 59%
60个交易日后（2026-12-11），恒生指数预计低于24713.78点。
当日、近5日与20日均线位置的加权方向分为-0.60；当前状态为反弹修复。
2026-12-11收盘若不低于24713.78点，原判断失效。短期改判信号
恒生指数下一交易日收盘能否高于25333.80，并有超过半数观察指数高于20日均线。两者同时满足，才支持修复继续扩散；若跌破本期低点24574.75，则下调承接判断。
下一次验证：完整情景与条件
- 主判断：反弹修复恒生指数收盘仍在24574.75与25333.80之间，维持本期判断。
- 上调判断：价格突破 + 趋势扩散恒生指数收盘高于25333.80，且观察指数中超过半数站上20日均线，上调为更广泛的趋势修复。
- 下调判断：收盘跌破本期低点恒生指数收盘低于24574.75，承接失效，按下行风险扩大处理。