核心结论 · 修复
反弹成立，趋势反转尚未成立
我的主判断是反弹修复，而非趋势反转。2/2个指数上涨，但只有0/2个站上20日均线；向上空间先看均线与本期高点。
当前主线
短期方向与中期位置没有同向
2/2个指数上涨，0/2个近5日上涨，0/2个站上20日均线。 [1] [2]
结论：中期结构仍偏弱，窗口分化先按弱势反弹处理；只有站上20日均线的指数超过半数才改判为转强。
为什么这样判断
关键变化
市场方向覆盖度
本报告覆盖的全部指数关键变化
收盘位置给出明确改判边界
本期低点、20日均线与本期高点恒生指数收于24642.51，20日均线24990.12，本期低点24554.58；收盘位于日内区间41%。 [1]
结论：反弹已经发生，但站稳均线前不升级为趋势反转。
异常1/3 + 决策影响2/3 + 独立验证1/2 + 时点质量1/1 = 5/9。
什么可能改变判断
需要留意
利率约束与股票价格同向
两个连续可用利率观测与同一收盘日股票价格入账预测与下一次验证
历史重算不补记成绩。 本页保留分析，但不把事后生成的判断计入命中率。
20个交易日置信度 64%
20个交易日后（2026-10-28），恒生指数预计低于24642.51点。
当日、近5日与20日均线位置的加权方向分为-0.60；当前状态为反弹修复。
2026-10-28收盘若不低于24642.51点，原判断失效。60个交易日置信度 59%
60个交易日后（2026-12-23），恒生指数预计低于24642.51点。
当日、近5日与20日均线位置的加权方向分为-0.60；当前状态为反弹修复。
2026-12-23收盘若不低于24642.51点，原判断失效。短期改判信号
恒生指数下一交易日收盘能否高于24990.12，并有超过半数观察指数高于20日均线。两者同时满足，才支持修复继续扩散；若跌破本期低点24554.58，则下调承接判断。
下一次验证：完整情景与条件
- 主判断：反弹修复恒生指数收盘仍在24554.58与24990.12之间，维持本期判断。
- 上调判断：价格突破 + 趋势扩散恒生指数收盘高于24990.12，且观察指数中超过半数站上20日均线，上调为更广泛的趋势修复。
- 下调判断：收盘跌破本期低点恒生指数收盘低于24554.58，承接失效，按下行风险扩大处理。