港股 · 01530 · 公司研究

三生制药

主要从事生物制药产品的开发、生产、市场推广及销售的投资控股公司。该公司的主要产品包括特比澳、益比奥、益赛普、赛普汀等生物药物以及蔓迪、丽美治等小分子药物。该公司还从事为客户提供多种生物药的研发生产以及治疗技术平台服务的合同开发与生产运营(CDMO)业务。该公司的产品主要应用于血小板减少症(CIT)、慢性肾病(CKD)引起的贫血症、治疗化疗引起的贫血症(CIA)、强直性脊柱炎(AS)及银屑病等。该公司主要在中国国内和海外市场开展业务。

最新数据 2026-09-25依据仍在补充历次记录 9

最近记录价 15.98 港元 · 2026-09-25

观察，不追高

营收同比超过30%，业务扩张速度较快；ROE达到15%以上，资本使用效率较好

市盈率 4.4倍；市销率（历史口径） 2.28倍；近60日价格波动较大，年化波动率52.0%

仍需警惕：利润增速异常高，可能包含低基数、扭亏或非经常项目

近期变化：相比上一有效快照暂无显著结构变化

一种可能的解释是：利润增速显著高于收入，可能来自利润率改善、低基数、费用变化或非经常项目；聚合数据无法区分。

对应的原始观察

最新报告期营收同比94.3%、利润同比305.8%；0个可比期的财务持续性为50.0分。

什么会改变看法：下一可比报告期营收增速低于10%；财务持续性分数降至50以下；利润保持增长但经营现金流转负

以前怎么看这家公司

2026-09-23 曾以“谨慎观察”进入观察；20 日结果：-17.34%，相对恒生指数 -10.33%。

暂无经过同口径核验的产业周期相似案例；同公司以前进入观察不等于处于相似历史情景。

核对财务数字与统计期

营收同比94.3%

利润同比305.8%

经营现金流同比202.0%

ROE39.8%

PE / PS4.4 / 2.3

数据日期2026-09-25

当时的研究结论与后续表现

谨慎观察

确定性候选排名、风险门禁、财务质量和估值条件

依据仍在补充

当前最需要警惕

利润增速异常高，可能包含低基数、扭亏或非经常项目

公开依据3项可回查 · 基础依据

证据完整性依据仍在补充

20日结果积累中，还需1个有效快照

60日结果积累中，还需41个有效快照

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历次研究与结果（9次）

保留每次发布时的结论，不用后续结果改写旧判断。

日期	当时结论	20日	60日	记录
2026-09-25	谨慎观察	积累中，还需1个有效快照	积累中，还需41个有效快照	固定研究 · 当日汇总策略命中：低估值质量
2026-09-23	谨慎观察	-17.34%，相对恒生指数 -10.33%	积累中，还需39个有效快照	固定研究 · 当日汇总策略命中：大盘核心资产 + 低估值质量
2026-09-16	谨慎观察	-8.42%，相对恒生指数 -5.79%	积累中，还需34个有效快照	固定研究 · 当日汇总策略命中：大盘核心资产 + 低估值质量
2026-09-08	谨慎观察	-8.76%，相对恒生指数 -2.71%	积累中，还需29个有效快照	固定研究 · 当日汇总策略命中：大盘核心资产
2026-09-07	谨慎观察	-2.12%，相对恒生指数 +2.93%	积累中，还需28个有效快照	固定研究 · 当日汇总策略命中：大盘核心资产
2026-09-04	谨慎观察	-1.42%，相对恒生指数 +3.92%	积累中，还需27个有效快照	固定研究 · 当日汇总策略命中：低估值质量
2026-09-03	谨慎观察	-4.25%，相对恒生指数 +0.33%	积累中，还需26个有效快照	固定研究 · 当日汇总策略命中：大盘核心资产 + 低估值质量
2026-08-28	谨慎观察	-6.54%，相对恒生指数 -0.24%	积累中，还需24个有效快照	固定研究 · 当日汇总策略命中：低估值质量
2026-08-24	谨慎观察	-11.06%，相对恒生指数 -7.17%	积累中，还需22个有效快照	固定研究 · 当日汇总策略命中：大盘核心资产

查看内部排序与完整指标

同市场综合分68.0 · 值得研究

财务持续性50.0 · 样本不足

研究置信度49.5 · 低

营收同比94.3%

利润同比305.8%

经营现金流同比202.0%

ROE39.8%

PE / PS4.4 / 2.3

20日动量-5.8%

内部排序只说明同市场同日的相对位置，不代表上涨概率。