是一家提供影像产品及服务的投资控股公司。该公司营运三个分部。影像与设计产品分部提供证件照自助制作服务,其人工智慧(AI)应用包括美图秀、美颜相机、Wink、美图设计室、开拍、MOKI等。广告分部向广告主提供广告投放、行动增值服务产品及广告代理商服务。美业解决方案分部从事向经销商及零售商出售化妆品,向化妆品门市提供企业资源管理软体即服务(SaaS)系统,以及销售一系列智慧硬体产品。其他分部主要从事内容行销解决方案业务。该公司主要在中国国内和海外市场开展业务。
当时价格 3.72 港元 · 2026-09-28
营收同比保持两位数增长；利润增速明显高于营收，盈利弹性较强
市盈率 18.2倍；市销率（历史口径） 3.95倍；近60日价格波动较大，年化波动率64.1%
仍需警惕：60日年化波动较高，价格可能大幅震荡
近期变化：首次进入当前观察名单
一种可能的解释是：利润增速显著高于收入，可能来自利润率改善、低基数、费用变化或非经常项目；聚合数据无法区分。
最新报告期营收同比22.1%、利润同比56.0%；0个可比期的财务持续性为50.0分。
什么会改变看法：下一可比报告期营收增速低于10%；财务持续性分数降至50以下；利润保持增长但经营现金流转负
2026-09-23 曾以“谨慎观察”进入观察；20 日结果：-5.56%，相对恒生指数 +1.45%。
暂无经过同口径核验的产业周期相似案例；同公司以前进入观察不等于处于相似历史情景。
确定性候选排名、风险门禁、财务质量和估值条件
把它作为待继续核对的研究线索。先排除“60日年化波动较高，价格可能大幅震荡”；失效条件出现或依据仍不完整时，停止沿用当前判断。
当前因果链只使用聚合财务、行情和风险扫描。它能说明指标之间是否相互支持，不能证明销量、提价、并购或管理动作是增长原因。
只展示真实公开依据和前向结果。样本不足时保留观察记录，不把短期结果称为胜率。
禾赛-W，在中小盘成长中综合得分比美图公司低5.1分
| 公司 | 行业 | 内部排序分 |
|---|---|---|
| 禾赛-W | 信息技术-技术硬件与设备-电子设备、仪器和元件-电子设备和仪器 | 32.7 |
| 迈富时 | 信息技术-软件与服务-软件-应用软件 | 30.6 |
排序分只用于同市场、同日比较，不代表上涨概率。
页面只展示可回查的公开来源；研究过程中的内部记录不作为结论依据。
逻辑成立仍待验证：当前因果链只使用聚合财务、行情和风险扫描。它能说明指标之间是否相互支持，不能证明销量、提价、并购或管理动作是增长原因。
已观察事实：最新报告期营收同比22.1%、利润同比56.0%；0个可比期的财务持续性为50.0分。
可能机制（未证实）：利润增速显著高于收入，可能来自利润率改善、低基数、费用变化或非经常项目；聚合数据无法区分。
需要留意：当前缺少销量、价格、产品结构、并购和低基数拆分，不能把同比增长直接归因于主营需求改善。
什么会推翻：下一可比报告期营收增速低于10%；财务持续性分数降至50以下
已观察事实：利润同比56.0%，经营现金流同比20.2%，毛利率71.5%。
可能机制（未证实）：经营现金流与利润同向只能作为质量线索；真正的因果仍取决于回款、存货、预付款和一次性现金项目。
需要留意：利润与经营现金流当前同向，暂未出现方向性背离；但同比增速不能替代现金含量、应收和存货核对。
什么会推翻：利润保持增长但经营现金流转负；毛利率较当前水平下降超过3个百分点
已观察事实：当前PE 18.2倍、PS 3.9倍，资产负债率38.5%。
可能机制（未证实）：当前估值不属于规则两端，结论主要取决于增长质量和持续性，而不是单独依赖估值。
需要留意：PE和PS不能跨行业直接比较；当前同行样本和业务口径不足以证明绝对低估或高估。
什么会推翻：利润增速明显回落而估值仍处于规则高位；资产负债率升至70%以上或出现重大再融资
绝对指标 100.0% · 同行百分位 0.0% · 市场风格叠加 20.0% · 增长可靠性 100.0%。分数只用于同市场、同日排序。
| 维度 | 贡献分 | 实际权重 | 绝对分 | 同行百分位 |
|---|---|---|---|---|
| 成长 | 11.7 | 23.0% | 51.0 | 0.0% |
| 质量 | 16.9 | 26.0% | 65.2 | 100.0% |
| 估值 | 6.3 | 16.0% | 39.5 | 100.0% |
| 市值 | 0.3 | 5.0% | 5.8 | 50.0% |
| 动量 | 0.0 | 10.0% | 0.0 | 0.0% |
| 风险 | 2.6 | 20.0% | 13.2 | 50.0% |
排名：领先，领先候补5.1分 · 分数变化：首次进入当前候选池 · 当前市场状态：防御。
谨慎观察 · 明显领先。
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